Еженедельный дайджест
от экспертов банка «Ренессанс Кредит»


Аппетит приходит во время еды

Обзор рынка с 7 по 13 февраля 2022 года

Макроэкономика – что влияет на рубль?

В течение недели до решения Банка России по ключевой ставке рубль укреплялся: с 76 руб/долл 4 февраля до 75 руб/долл в преддверии заседания 11 февраля. В пятницу регулятор принял решение повысить ключевую ставку в очередной раз сразу на 100 б.п. – с 8,5% до 9,5%. Таким образом, рост ставки с марта 2021 г. составил 5,25% (в марте показатель находился на уровне 4,25%). Регулятор допускает возможность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях. По обновленному прогнозу регулятора в среднем за 2022 год ключевая ставка составит 9-11%, за 2023 г. 7,5-9%, за 2024 г. 5-6%.

По данным ЦБ, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 5,0–6,0% в 2022 году и вернется к цели в середине 2023 года. В дальнейшем годовая инфляция будет находиться вблизи целевого уровня - 4%. Согласно обновленному базовому прогнозу, рост ВВП в 2022 году составит 2,0–3,0%. В 2023 году российская экономика, по прогнозу Банка России, вырастет на 1,5–2,5%, в 2024 году — на 2,0–3,0%. Следующее заседание запланировано на 18 марта 2022 г.
В начале прошедшей недели также отмечалось временное ослабление санкционной риторики, что позволило рублю укрепиться в середине недели. По данным агентства Bloomberg, на случай эскалации ситуации вокруг Украины. Палата представителей США не сможет проголосовать Конгресс США не успел принять решение по законопроекту о санкциях против России по законопроекту о санкциях против России раньше 28 февраля, так как 9 февраля у законодательного органа начались каникулы. При этом демократы и республиканцы пока не договорились касательно инициативы: республиканцы придерживаются политики превентивных мер, тогда как демократы считают заблаговременное введение санкций неуместным.
Казначейские облигации США – рост доходностей
По прогнозам председателя ФРБ Атланты Рафаэля Бостика на этот год предусмотрено три повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов. Председатель не исключил и четырех повышений, в зависимости от того, как отреагирует экономика. Ближайшее заседание регулятора пройдет 15-16 марта, ожидается рост ключевой ставки на 25 б.п. до уровня 0,5%.  
На прошедшей неделе вышли данные по инфляции в США: рост цен в январе ускорился до 7,5% годовых (при прогнозе 7,3%). Целевой уровень инфляции ФРС составляет 2%. Высокие темпы роста цен могут стать фактором более агрессивного ужесточения политики ФРС на ближайшем заседании. На фоне ожиданий более решительного повышения ставки ФРС доходность 10-летних казначейских бумаг США во вторник поднималась выше 1,96% – это максимум с августа 2019 г.
Сырьевые рынки – ралли продолжается
ОПЕК и МЭА представили свои прогнозы по рынку нефти. Альянс оставил без изменений прогноз роста спроса на нефть в 2021 году на уровне 5,7 млн. баррелей в сутки и в 2022 году на уровне 4,2 млн. баррелей в сутки. В свою очередь, МЭА понизил прогноз роста спроса на нефть с +3,3 млн б/с до +3,2 млн б/с. Несмотря на то, что  МЭА отмечает высокий спрос на нефть и отставание стран ОПЕК от планов по восстановлению добычи, агентство прогнозирует профицит на рынке нефти в 2022 г.
Правительство России одобрило законопроект о корректировке демпфера для сдерживания роста цен на бензин и дизель на внутреннем рынке. В текущих условиях высоких цен на ресурсы на внешних рынках экспорт для нефтяных компаний является более выгодным, на этом фоне было принято решение о донастройке механизма демпфера для удержания розничных цен на топливо в пределах инфляции. Правительством было принято решение увеличить размер компенсации нефтегазовым компаниям между экспортной и индикативной ценой топлива – с 68% до 83% по бензину и с 65% до 83% по дизельному топливу. Расходы бюджета на инициативу могут составить порядка 650,7 млрд рублей в 2022-2024 годах при вступлении в силу 1 апреля текущего года. Данная инициатива может позитивно отразиться на финансовых показателях нефтегазовых компаний.
Корпоративные новости
ГК «Детский мир» объявил о запуске программы выкупа обыкновенных акций на открытом рынке в объеме до 3.5 млрд рублей сроком до 9 августа 2022. Программа может быть продлена или завершена ранее этого срока. Компания ожидает, что приобретенные акции впоследствии будут погашены.

Роснефть объявила финансовые результаты за 2021 год: чистая прибыль достигла рекордного значения 883 млрд руб., увеличившись более чем в 6 раз к уровню 2020 г. Свободный денежный поток достиг 1 044 млрд руб., увеличившись в 2,5 раза относительно значения 2020 г. Показатель чистый долг/EBITDA составил 1,3х, снизившись в 2 раза c начала года. По словам Председателя Правления, полученная прибыль обеспечит рекордный уровень дивидендов в текущем году.
Группа «ФосАгро» опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 12 мес. 2021 г: EBITDA увеличилась более чем вдвое по сравнению с 2020 г. до 191,8 млрд рублей, рентабельность по EBITDA выросла до 45,6%. Свободный денежный поток компании достиг 77,9 млрд рублей (+83,1% г/г). Этот год стал рекордным для компании: производственные и финансовые показатели достигли исторически максимальных уровней. Рост цен на удобрения на фоне введения экспортных ограничений в Китае и развития энергетического кризиса в Европе способствовал росту маржинальности бизнеса.
Валютный рынок
  • Рубль ослабел к доллару США, курс достиг 76,24 руб/долл (+0,53%). До четверга наблюдалось укрепление российской валюты на фоне приближающегося заседания Банка России, однако затем рубль ослабел из-за отсутствия прогресса на переговорах "нормандского формата" в пятницу.

  • Доллар укрепился к евро до 1.14 долл/евро (-0,45%). Основной фактор - ужесточение риторики ФРС США по темпам повышения учетной ставки в 2022 году.
Доллар США
76,24
0,53%
Евро
86,91
1,09%
Евро / Доллар США
1,14
-0,45%
Фунт / Доллар США
1,36
0,52%
Хотите инвестировать в акции и облигации?
Откройте брокерский счёт онлайн – без комиссий и платежей!
Сырьевые рынки
  • Цены на нефть снизились незначительно на 0,17% до 93,11 долл./баррель. Основной фактор высоких цен – дефицит на рынке нефти на фоне невыполнения планов по восстановлению добычи со стороны стран ОПЕК+.

  • Золото снизилось до 1840,31 долл за унцию (-1,77%). Давление на котировки оказывают растущие доходности казначейских бумаг США.
НЕФТЬ Brent, $
93,11
-0,17%
НЕФТЬ WTI, $
91,70
-0,66%
ЗОЛОТО, $
1840,31
1,77%
Платина, $
1023,99
-0,41%
Российские индексы:
  • Индекс Мосбиржи за прошедшую неделю вырос на 2,18% до 3 546,62 пунктов. Давление на российские индексы оказывает рост ставки ЦБ и санкционная риторика.

  • Индекс RGBI снизился до 127,96 пунктов (-1,19%). Основной фактор – ожидания повышения ключевой ставки на заседании ЦБ.
РЕПО (МОСБИРЖА)
8,83%
МЕЖБАНККРЕДИТ
6,63%
РОССИЯ'42
4,66%
ОФЗ 26207
10,03%
МОСБИРЖА
3546,62
РТС
1470,10
ОБЛИГАЦИИ: обратить внимание
ОблигацииДата погашения/офертыЦенаДоход %
ВЭБ.РФ, ПБО-001P-16
КУПИТЬ
26.04.202299,7710,22
Газпром Капитал, БО-001P-01
КУПИТЬ
02.06.202299,410,19
Сбербанк России, 001P-SBER12
КУПИТЬ
11.07.202299,259,96
Россельхозбанк, БО-06P
КУПИТЬ
14.10.202299,3710,23
Газпром нефть, 001P-03R
КУПИТЬ
17.10.202298,7310,06
МТС, БО-01
КУПИТЬ
22.03.202396,99,71
ВЭБ.РФ, ПБО-001Р-21
КУПИТЬ
21.07.202394,5610,17
ВЭБ.РФ, ПБО-001Р-22
КУПИТЬ
05.12.202393,2310,41
Сбербанк России, 001P-SBER16
КУПИТЬ
31.05.202491,2310,25
Газпром Капитал, БО-001Р-03
КУПИТЬ
27.05.2025899,96
Транснефть, БО-001P-13
КУПИТЬ
30.10.202690,949,71
РЖД, 001P-20R
КУПИТЬ
15.03.202790,0110,14
Новые портфели в приложении «Ренессанс Кредит»
Мы подготовили 8 новых портфелей. Не упустите возможность воспользоваться предложением!

1. Рантье
Источник дополнительного ежемесячного дохода. Уникальный портфель из облигаций с ежемесячными выплатами по купонам.
Доходность к погашению: +10,12% на 14.02.22
Купить портфель →

2. АнтиКризис USD
Единственный на данный момент долларовый портфель. Состоит из двух фондов ETF и представляет особый интерес в случае снижения курса рубля.
Историческая доходность: + 14% за 2 года
Купить портфель →

3.Равновесие ААА  
Большая часть портфеля – корпоративные облигации с высшим рейтингом надёжности и акциями крупных российских компаний.
Историческая доходность: + 14% за 2 года
Купить портфель →

Портфели уже доступны для покупки в мобильном банке «Ренессанс Кредит». Инвестируйте выгодно!
Новые портфели в приложении «Ренессанс Кредит»
Мы подготовили 8 новых портфелей. Не упустите возможность воспользоваться предложением!

1. Рантье
Источник дополнительного ежемесячного дохода. Уникальный портфель из облигаций с ежемесячными выплатами по купонам.
Доходность к погашению: +10,12% на 14.02.22
Купить портфель →

2. АнтиКризис USD
Единственный на данный момент долларовый портфель. Состоит из двух фондов ETF и представляет особый интерес в случае снижения курса рубля.
Историческая доходность: + 14% за 2 года
Купить портфель →

3.Равновесие ААА  
Большая часть портфеля – корпоративные облигации с высшим рейтингом надёжности и акциями крупных российских компаний.
Историческая доходность: + 14% за 2 года
Купить портфель →

Портфели уже доступны для покупки в мобильном банке «Ренессанс Кредит». Инвестируйте выгодно!

Управляйте инвестициями в мобильном банке!

В приложении вам доступны подборки:

Акции
российских банков
Акции
гос.компаний
Рублевые
фонды
Банковские
облигации
Акции российских банков
Купить
Рублевые фонды
Купить
Банковские облигации
Купить
Услуги предоставляются КБ «Ренессанс Кредит» (ООО). Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-14081-100000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-14082-000100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Денежные средства, передаваемые брокеру, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) http://www.rencredit.ru. Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно по адресу https://rencredit.ru/support/broker_main.
C 1 мая по 31 декабря 2021 года - комиссия за сделки - 0% в рамках мотивационной акции «Отмена комиссии за совершение торговых операций с 1 мая по 31 декабря 2021 г. по брокерским и индивидуальным инвестиционным счетам»: https://rencredit.ru/upload/iblock/019/reglament-provedeniya-motivatsionnoy-aktsii-_otmena-komissii-za-sovershenie-torgovykh-operatsiy-s-01.05.2021-po-31.12.2021-po-brokerskim-i-individualnym-investitsionnym-schetam_.pdf.
C 1 января по 31 декабря 2022 года - комиссия за сделки - 0% в рамках мотивационной акции Регламент проведения мотивационной акции «Отмена комиссии за совершение торговых операций с 1 января 2022г. по 31 декабря 2022 г. по брокерским и индивидуальным инвестиционным счетам»: https://rencredit.ru/upload/iblock/cf7/pay_0_2022.pdf. Информация о налоговой ставке и порядке уплаты налогов в отношении доходов по иностранным ценным бумагам на сайте организатора торговли: https://www.moex.com/msn/tax-exemption
© 2007-2022, КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) - кредиты наличными, дебетовые и кредитные карты, вклады, инвестиции. Лицензия Банка России №3354 от 26.04.2013 г. Лицензия на осуществление брокерской деятельности №045-14081-100000 от 05.11.2019 г.


8-800-200-0-981
круглосуточно, бесплатно по России