Еженедельный дайджест
от экспертов банка «Ренессанс»


Риски на финансовом рынке

Обзор рынка с 8 по 14 мая 2023

Макроэкономика

Россия
ЦБ опубликовал доклад о денежно-кредитной политике по итогам апрельского заседания. В документе ЦБ отметил, что проинфляционные риски по-прежнему выражены сильнее дефляционных. Одним из ключевых рисков, по мнению регулятора, является растущий дефицит бюджета. ЦБ отмечает, что «В базовом прогнозе мы исходим из текущих бюджетных планов. Более жесткая денежно-кредитная политика может потребоваться в случае дополнительного расширения бюджетного дефицита на среднесрочном горизонте». Отметим, что базовый сценарий ЦБ предполагает, что средняя ключевая ставка в 2023 году составит 7,3 - 8,2%. При этом текущий дефицит бюджета уже превышает план, и реализация профицитного бюджета в оставшиеся месяцы года маловероятна. По предварительной оценке Минфина, объем доходов федерального бюджета в январе-апреле 2023 года составил 7,8 трлн рублей, что на 22% ниже объема поступления доходов за аналогичный период 2022 года. Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 5,5 трлн рублей и увеличились на 5% г/г, нефтегазовые доходы составили 2,3 трлн рублей и снизились на 52% г/г. По предварительной оценке, объем расходов бюджета в январе-апреле 2023 года составил 11,2 трлн рублей, превысив показатели аналогичного периода прошлого года на 26%. Таким образом, дефицит бюджета с начала года составил 3 424 млрд рублей, на весь 2023 год запланирован дефицит в размере 2 925 млрд руб. Большая часть расходов пришлась на начало года, после чего темп расходов снизился. Дефицит бюджета за январь составил 1 760 млрд руб., в феврале 821 млрд руб., в марте бюджет был сверстан с профицитом 181 млрд руб., а в апреле вернулся к дефициту в 525 млрд руб.

ЦБ опубликовал доклад «Обзор рисков финансовых рынков» за апрель. Согласно документу, в апреле ослабление рубля на 3,4% происходило на фоне снижения продаж валютной выручки крупнейшими экспортерами на 42% м/м, до $ 7,0 млрд. ЦБ отмечает рост влияния юаня на российском рынке. В расчетах за внешнеэкономические операции доля юаня в структуре экспорта и импорта выросла до 18 и 27% соответственно. На внутреннем биржевом и внебиржевом рынках доля юаня продолжает возрастать и на данный момент составляет 36,1 и 22,3% от объема торгов соответственно. Доля доллара США в объеме торгов на биржевом валютном рынке выросла с 40,8% по итогам марта до 44,5% по итогам апреля. При этом общая доля «недружественных» валют на рынке сократилась до 62,3% за счет снижения объема операций с евро — с 23,5 до 17,8%.

ОПЕК опубликовал ежемесячный доклад о состоянии нефтяного рынка. Организация сохранила прогноз по снижению добычи нефти в России на 2023 год. Добыча нефти в России в марте в сравнении с февралем снизилась на 300 тыс. барр./сутки до 9,7 млн б/с. Добыча жидких углеводородов снизилась на 282 тыс. б./с до 11,1 млн б/с, 9,7 млн б/с из которых приходится на сырую нефть, а 1,4 млн б/с — на конденсат. ОПЕК сохранила прогноз по снижению добычи жидких углеводородов России в 2023 году на 750 тыс. б/с, до 10,28 млн б/с. Отмечается, что ожидаемое сокращение учитывает недавно объявленную добровольную корректировку добычи до конца 2023 года.
Мир
Индекс потребительских цен США в апреле вырос на 4,9% в годовом выражении, когда прогноз предполагал рост на 5%. Помесячная динамика совпала с прогнозом +0,4% м/м. Базовый показатель инфляции без учета цен на энергоносители и продукты питания вырос на 5,5% г/г и на 0,4% м/м. Рост базового показателя совпал с прогнозом. Инфляция — ключевой показатель, на который обращает внимание ФРС при принятии решения по ключевой ставке. Следующее заседание состоится 14 июня, на текущий момент большая часть рынка ожидает, что регулятор сохранит ставку на уровне 5,00 — 5,25%. В Европе инфляция значительно выше, чем в США. В частности, индекс потребительских цен Германии в апреле вырос на 7,2% г/г и на 0,4% м/м. Рост инфляции в апреле замедлился (7,4% г/г в марте) и совпал с прогнозами. Следующее заседание ЕЦБ состоится 15 июня, ожидается повышение ставки на 25 б.п. до 4,0%.

Банк Англии по итогам майского заседания повысил базовую процентную ставку на 25 б.п. — до 4,5% годовых. Индекс потребительских цен в Великобритании в марте вырос на 10,1% в годовом выражении. Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 10,4% в феврале. Однако, рост цен остается высоким, инфляция выше 10% держится с октября прошлого года. Также регулятор представил обновленный макроэкономический прогноз. ЦБ ожидает, что экономика страны в 2023 году вырастет на 0,25%, тогда как в феврале ожидалось снижение на 0,5%. В 2024 году ожидается рост на 0,75% (снижение на 0,25% ранее). По итогам 2023 года регулятор ожидает инфляцию на уровне 5,1%, к концу 2024 года рост цен замедлится до 2,3%.

Восстановление экономики Китая после пандемии COVID идет не так быстро, как ожидалось. Об этом свидетельствуют данные по внешней торговле. В апреле экспорт вырос на 8,5% г/г и составил $ 295,5 млрд, однако снизился на 6,8% относительно марта. Импорт снизился на 7,9% в годовом выражении до $ 205,3 млрд, в марте импорт снизился на 1,4% г/г. Данные по экспорту опередили прогноз, который предполагал рост на 8,0% г/г, однако импорт снизился сильнее ожиданий — 5,0%. Косвенным свидетельством слабости Китайской экономике служат данные по инфляции. Индекс потребительских цен Китая в апреле вырос на 0,1% г/г и снизился на 0,1% м/м. Изменение ИПЦ разошлось с прогнозом, который предполагал рост на 0,4% г/г и неизменность помесячной динамики. Индекс цен производителей КНР в апреле снизился на 3,6% г/г, когда прогноз предполагал снижение всего на 3,2%. Низкие темпы роста инфляции могут свидетельствовать о подавленном спросе со стороны населения.
Корпоративные новости
Сбербанк опубликовал отчетность по РСБУ за апрель 2023 года. За месяц Сбер заработал 120,7 млрд руб. чистой прибыли, с начала года прибыль выросла до 470,9 млрд руб. Розничный кредитный портфель увеличился в апреле на 2% и составил 12,9 трлн руб. Выдачи розничных кредитов в апреле превысили 600 млрд руб., на ипотечные кредиты пришлось более 55% выдач. Корпоративный кредитный портфель вырос на 2,3% за апрель и достиг почти 20 трлн руб. Средства физических лиц составили 18,8 трлн руб., увеличившись на 2,2% м/м. Средства юридических лиц прибавили 0,2% в апреле и составили 9,2 трлн руб. Сбербанк представил ожидаемо сильные результаты. Чистая прибыль за 4 месяца 2023 года на 170 млрд руб. больше всей прибыли 2022 года и на 20% выше прибыли за 4 месяца 2021 года. Быстрее всего в апреле росли процентные доходы, рост составил 71% г/г на фоне низкой базы 2022 года.

Полиметалл объявил производственные результаты за I кв 2023 г. Производство снизилось н 5% г/г до 345 тыс. унций золотого эквивалента. Выручка выросла на 19% г/г до $ 733 млн за счет стабилизации каналов сбыта, а также снижения запасов в условиях высоких цен на золото. Чистый долг остался на уровне прошлого года, составив $ 2 428 млн (+1% г/г), что связано с выплатой в I кв сезонных платежей за доставку товарно-материальных ценностей, закупкой топлива и выплатой годовых премий сотрудникам. Руководство компании считает, что реализация накопленных запасов готовой продукции будет в значительной степени завершена к концу II кв 2023 года. Также Полиметалл подтверждает годовой производственный план на 2023 г в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента и совокупные денежные затраты на уровне $ 1 300 — 1 400 на унцию золотого эквивалента.

«Северсталь» подвела итоги рынка металлопотребления в РФ в I кв. 2023 г. Емкость рынка металлопроката в РФ в I кв. 2023 снизилась на 3% относительно I кв. 2022, но продемонстрировала рост на 6% относительно уровня IV кв. 2022. Потребление в строительном сегменте снизилось на 1% г/г, на текущий момент спрос в строительстве является наиболее устойчивым относительно прошлого года. В машиностроении снижение составило 11% г/г, на фоне ухода иностранных компаний с рынка РФ и сохраняющейся проблемы обеспечения комплектующими. Снижение в топливно-энергетическом комплексе составило 9% г/г, что обусловлено временным снижением потребности в трубах большого диаметра со стороны нефтегазовой отрасли.

Совет директоров «Полюса» рекомендовал дивиденды за 2022 год в размере 436,79 рубля на акцию. ️Окончательное решение будет принято на годовом общем собрании акционеров 6 июня 2023 года. ️Общая сумма рекомендуемых дивидендов составит приблизительно 30% от показателя EBITDA компании за 2022 год, что соответствует дивидендной политике компании. ️Дата закрытия дивидендного реестра — 16 июня 2023 года, дивидендная доходность на 12 мая 2023 года — 4,2%.
Валютный рынок
  • Рубль ослаб по отношению к доллару, но укрепился по отношению к евро. Курс составляет 77,92 руб/долл. (+0,70%) и 84,84 руб/евро (-0,73%).
  • Евро и фунт ослабли по отношению к доллару, курс составляет 1,09 евро/доллар (-1,43%) и 1,24 фунт/долл (-1,45%).

Доллар США

77,92
0,70%
Евро
84,84
-0,73%
Евро/Доллар
1,09
-1,43%
Фунт/Доллар
1,24
-1,45%
Хотите инвестировать в акции и облигации?
Откройте брокерский счёт онлайн – без комиссий и платежей!
Сырьевые рынки
  • Цены на нефть снизились на 2,15% до 75,10 долл/баррель, Цена на золото составила 2011 долл. за унцию (-0,27%).
  • Цена на платину снизилась до 1049,55 долл. за унцию (-0,91%), цена на палладий выросла на 1509,25 долл. за унцию (+1,26%).

НЕФТЬ Brent, $

75,10
-2,15%

Палладий

1509,25
1,26%

Золото

2011,15
-0,27%

Платина

1049,55
-0,91%
Российские индексы:
  • Индекс МосБиржи вырос на 1,06% до 2565,17 пунктов, Индекс RGBI (индекс МосБиржи государственных облигаций) снизился до 129,69 пунктов (-0,08%).
  • Индекс РТС вырос до 1038,32 пунктов (+0,45%).
РЕПО (МОСБИРЖА)
6,93%

ОФЗ 26207

8,74%

ОФЗ 26218

10,23%

Индекс RGBI

129,69

МОСБИРЖА

2565,17

РТС

1038,32
Дивидендный календарь
Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными. Цены на инструменты указаны по состоянию на закрытие торгов 12 мая 2023 г
АкцияПоследний день покупкиЦенаОжид.
дивиденд, руб./акция
Доход, %
КуйбышевАзот, ап 2022
КУПИТЬ AZTP
18.05.2023725,4354,82%
КуйбышевАзот, ао 2022
КУПИТЬ KAZT
18.05.2023719354,87%
ТНС энерго Воронеж ао 2022
КУПИТЬ VRSB
18.05.2023348,84,6751,34%
ТНС энерго Воронеж ап 2022
КУПИТЬ VRSBP
18.05.2023102,84,6754,55%
ТНС энерго Марий Эл ао 2022
КУПИТЬ MISB
18.05.2023370,4891,32%
ТНС энерго Марий Эл ап 2022
КУПИТЬ MISBP
18.05.202356,53,86,73%
Авангард ао
КУПИТЬ AVAN
18.05.2023108026,022,41%
Группа Позитив 2022 (ч.2)
КУПИТЬ POSI
18.05.2023169718,941,12%
РосДорБанк ао 2022
КУПИТЬ RDRB
18.05.2023189115,82%
Пермэнергосбыт ап 2022
КУПИТЬ MSBP
19.05.202318215,58,51%
Пермэнергосбыт ао 2022
КУПИТЬ PMSB
19.05.202318015,58,61%
ТНС энерго Ростов-на-Дону ао 2022
КУПИТЬ RTSB
19.05.20231,60,031,88%
ТНС энерго Ростов-на-Дону ап 2022
КУПИТЬ RTSBP
19.05.20231,2350,054,27%
Интер РАО ао 2022
КУПИТЬ IRAO
26.05.20234,20,28376,83%
РЭСК ао
КУПИТЬ RZSB
30.05.202337,63,59599,57%
ТНС энерго Кубань ао 2022
КУПИТЬ KBSB
30.05.202326915,395,72%
Красноярск-энергосбыт ап 2022
КУПИТЬ RSBP
31.05.2023151,13357,65%
Красноярск-энергосбыт ао 2022
КУПИТЬ KRSB
31.05.2023151,13357,58%
НПО Наука ао 2022
КУПИТЬ NAUK
01.06.20233597,22,01%
ЛУКОЙЛ ао 2022
КУПИТЬ LKOH
01.06.202348194389,09%
ВСМПО-АВИСМА ао 2022
КУПИТЬ VSMO
01.06.202351180 563,771,10%
РОСБАНК ао 2022
КУПИТЬ ROSB
01.06.2023104,82,92,77%
ДЗРД ап 2022
КУПИТЬ ZRDP
13.06.20232450115,074,7%
ТГК-14 ао 2022
КУПИТЬ TGKN
14.06.20230,010,00058,47%
Россети Центр и Приволжье ао 2022
КУПИТЬ MRKP
21.06.20230,210,0020,97%
Россети Центр ао 2022
КУПИТЬ MRKC
21.06.20230,340,01123,27%
Татнефть ао 2022
КУПИТЬ TATN
30.06.2023403,127,716,87%
Татнефть ап 2022
КУПИТЬ TATNP
30.06.2023400,727,716,92%
Совкомфлот ао 2022
КУПИТЬ FLOT
03.07.202359,374,297,23%
СОЛЛЕРС ао 2022
КУПИТЬ SVAV
06.07.202361945,397,33%
ОБЛИГАЦИИ: обратить внимание
ОблигацииДата погашения/офертыЦенаДоход %
Россия, 26229
КУПИТЬ
12.11.202597,928,25
Россия, 26226
КУПИТЬ
07.10.202698,618,60
Россия, 26207
КУПИТЬ
03.02.202798,498,81
Россия, 26236
КУПИТЬ
17.05.202885,619,58
Россия, 26237
КУПИТЬ
14.03.202987,329,81
Россия, 26221
КУПИТЬ
23.03.203384,3510,52
Россия, 26225
КУПИТЬ
10.05.203479,9810,60
Россия, 26233
КУПИТЬ
18.07.203571,0810,59

«Школа инвестора»: обучайтесь и инвестируйте грамотно

«Школа инвестора» - бесплатное обучение инвестициям, доступное в мобильном приложении Банка «Ренессанс».

Для вас открыт курс «Быстрый старт в инвестициях».

В этом курсе вы подробнее узнаете об инвестициях в ценные бумаги:
  • познакомитесь с инвестиционным рынком и его основными участниками
  • узнаете, в какие инструменты можно инвестировать и как их выбирать
  • сможете поставить финансовые цели
  • подберете подходящую стратегию инвестирования под ваши цели
  • научитесь покупать ценные бумаги или готовые инвестиционные портфели в приложении банка
Заходите в «Школу инвестора» в разделе «Инвестиции» в мобильном приложении банка и осуществляйте свои финансовые цели!

Перейти в «Школу инвестора» →

Управляйте инвестициями в мобильном банке!

В приложении вам доступны подборки:

Акции
российских банков
Акции
гос.компаний
Рублевые
фонды
Банковские
облигации
Акции российских банков
Купить
Рублевые фонды
Купить
Банковские облигации
Купить
Никаких больше повышений
Обзор рынка с 1 по 7 мая 2023
Новые прогнозы ЦБ
Обзор рынка с 24 по 30 апреля 2023
Дивидендов мало не бывает
Обзор рынка с 17 по 23 апреля 2023
Услуги предоставляются КБ «Ренессанс Кредит» (ООО). Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045−14 081−100 000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045−14 082−100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия. Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Денежные средства, передаваемые брокеру, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) rencredit.ru. Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно по адресу https://rencredit.ru/disclosure/brokerage-services/brokerage-rates/.
Информация о налоговой ставке и порядке уплаты налогов в отношении доходов по иностранным ценным бумагам на сайте организатора торговли: https://www.moex.com/msn/tax-exemption
Налоговые вычеты предоставляются Федеральной налоговой службой России по окончании налогового периода только физическим лицам — налоговым резидентам РФ, при условии заключения договора ИИС. Минимальный срок инвестирования — 3 года. Физическое лицо может открыть только один ИИС. Максимальный объем инвестиций за год — 1 000 000 руб. Вносить на счет можно только российские рубли. Налоговый вычет на взнос (Тип «А») доступен лицам, получающим доход, облагаемый НДФЛ. 52 000 рублей в год — максимальная сумма, которую можно вернуть через налоговый вычет при внесении на ИИС суммы в размере 400 000 рублей. Налоговый вычет на сумму положительного финансового результата, полученного по операциям, учитываемым на ИИС (вычет типа «Б»), предоставляется по окончании договора на ведение ИИС налоговым органом либо при предоставлении справки из налогового органа о неполучении вычета типа «А» в течение договора ИИС — брокером, минимальный срок договора — 3 года, вычет типа «Б» не предоставляется, если получен вычет типа «А» в течение договора ИИС. Совмещение типов налоговых вычетов не предусмотрено, вы можете воспользоваться только одним типом вычета.