Bankiros.ru: Доллар по 100: прогноз курса на 2024 год от "Ренессанс Банка"

Прогноз курса доллара

Наряду с рыночными факторами в настоящее время на курс рубля также оказывает влияние ряд административных мер. Поэтому можно говорить о разных сценариях в зависимости от принимаемых решений со стороны правительства РФ и Банка России, объяснил Журавлев.

Важным будет решение относительно возможной пролонгации действующего до конца апреля указа президента РФ об обязательной продаже валютной выручки компаниями-экспортерами . Конечное решение, вероятно, будет определяться дальнейшей конъюнктурой на рынке нефти, предположил эксперт.

"Сохранение текущих уровней 90-92 доллара за баррель нефти марки Brent позволит полностью отказаться, либо прийти к компромиссному решению относительно снижения требований к доле продаваемой экспортерами выручки. Это позволит удержать курс доллара в диапазоне 92-95 рублей", – отметил Журавлев.

При заложенном в бюджете на 2024 год среднем курсе доллара по 90 рублей такой уровень может оказаться комфортным для Минфина. При этом это не будет являться значительным проинфляционным фактором, так как наблюдаемый в течение последних месяцев курс доллара на уровне 88-92 рубля уже заложен в стоимость импорта.

"Таким образом, при сохранении требований к компаниям-экспортерам о продажи части валютной выручки, курс доллара к рублю до конца 2024 года может находиться в диапазоне 90-95. В случае отказа от пролонгации действующего указа, а также в случае снижения нефтяных цен, курс валюты может опуститься до 100-105 рублей за доллар", – прогнозирует Журавлев.

Прогноз курса рубля

Эксперт заявил, что текущий рост нефтяных котировок происходит при отсутствии значимых сигналов о росте экономических показателей основных экономик и в значительной степени является спекулятивным, предупредил Журавлев. При этом удорожание нефтепродуктов может, наоборот, привести к замедлению экономик США, Еврозоны и Китая и дальнейшему снижению спроса на углеводороды.

Также определяющим фактором является сохранение действующей платежной инфраструктуры. Наблюдаемый в настоящее время рост нефтяных цен пока не привел к укреплению рубля. Это, в том числе, может объясняться задержкой платежей иностранными банками-контрагентами на фоне усиления санкционного давления. При получении дополнительных нефтегазовых доходов Минфин в рамках бюджетного правила осуществляет покупку золота и иностранной валюты – с 5 апреля по 7 мая. Установленный Минфином ежедневный объем составляет 11,2 миллиарда рублей, а соответствующий рост предложения в рамках обязательной продажи валютной выручки может произойти с определенным лагом, вызванным ужесточением иностранными банками процедур комплаенса и соответствующим замедлением расчетов, заявил эксперт.

"Дополнительно, можно отметить, что сохранение высокой инфляции, несмотря на ее негативное влияние на уровень покупательной способности населения, увеличивает объем собираемых ФНС налогов в виде НДС и НДФЛ. В этом случае, увеличение номинальных доходов бюджета позволит сбалансировать бюджет с меньшей зависимостью от нефтяных цен", – сообщил эксперт.

В случае же ее значительного замедления и возможного отката нефтяных котировок к уровню 80 долларов за баррель Brent, может возникнуть необходимость в ослаблении рубля для получения необходимого уровня доходов. Рост доходных статей федерального бюджета на 2024 год увеличен более, чем на 20% относительно прошлого года.

При этом важно отметить, что структура потребительской корзины, по которой Росстат рассчитывает инфляцию, может значительно отличаться от удельного распределения товаров в части их вклада в пополнение бюджета за счет поступления НДС при их продаже, резюмировал Журавлев.

Что в итоге:

Решение о продлении указа о репатриации валютной выручки компаниями-экспортерами и состояние мировых цен на нефть являются ключевыми факторами, определяющими прогноз курса доллара.

Сохранение цен на нефть позволит удержать курс доллара в диапазоне 92-95 рублей, при условии сохранения текущих требований к компаниям-экспортерам;

Если указ о репатриации валютной выручки продлят, то курс доллара до конца года будет 90-95 рублей;

В случае отказа от пролонгации указа или снижения цен на нефть, курс доллара может достичь уровня 100-105 рублей до конца года;

При падении цен на нефть может возникнуть необходимость в ослаблении рубля.

Источник: Bankiros.ru